吴晓求痛批中国资本市场上市排队现象蕴藏着巨大不公平，企业“闯关”成功了就能获得巨大的溢价

专题：第二十八届(2024年度)中国资本市场论坛

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　　1月6日，第二十八届（2024年度）中国资本市场论坛隆重举行。论坛主题为“中国资本市场变革的方向：从融资市场到投资市场”。吴晓求出席并做主题分享。

　　吴晓求指出，中国上市有一个特征，是世界所有国家没有的，就是排队上市。虽然道很窄，但企业蜂拥地都要上市。实际上排队不是正常现象，我经常批判中国资本市场上市排队的现象，排队现象告诉人们这里面有巨大的不公平，谁排上了就能够获得巨大不公平的利益。

　　问中介机构，他们有一个词讲排队是“闯关”。“闯关”的背后，这个企业可能实际离上市的要求还有相当多的差距。他就在“闯关”，“闯关”成功了就能获得巨大的溢价，就能够成为百亿级的富翁和企业家。我们要改革这个制度，我们不要让他们有“闯关”的意识。华为就没有“闯关”的意识，非常好，好的企业没有“闯关”的。排队一定是后面有一个诱导，排队背后是不公平的，排队可以获得巨大的利益。

　　我们要研究这些企业为什么排队，怎么发行都在排队，通过制度改革规则的调整让排队现象消失，步入到正常的轨道，让投机者不敢排队。我们要有严格的处罚制度，法律要发挥制度，要有威慑。注册制改革有一个前提就是严刑峻法，要符合注册制本身的法律体系，其中核心就是处罚非常严厉，非常威慑，让***者、闯关者一旦发现永世不得翻身。

　　发行人要有严格的充分披露信息的法定义务，这是你的法定义务，不是选择性义务，作为上市公司如实披露信息是你的天职。还有中介机构也不能***。这三条必须做到注册制才能成功，我们要补课才能进行制度改革。